Axiomas de Zurique: resumo de Max Gunther

Max Gunther escreveu “Axiomas de Zurique” em 1985 como um conselho para os investidores administrarem o risco e a incerteza de investir para obter retornos elevados.

Gunther oferece alguns insights práticos sobre como antecipar os desafios psicológicos do gerenciamento de situações incertas. Este será nosso foco neste resumo. São linhas gerais, que foram vistas ao longo das décadas como conselhos práticos para investir.

É importante reforçar que, embora esses Axiomas reflitam sobre o mundo dos investimentos financeiros, são informações que podem ser ampliadas para outras área da vida psíquica e social.

Afinal, um dos focos de Max Gunther foi pensar a psicologia do investidor, que pode ser ampliada para a psicologia das escolhas humanas e seus riscos.

Axioma 1

Se você não está preocupado, não está se arriscando o suficiente. A vida deve ser uma aventura, não uma vegetação, onde você enfrenta o perigo e tenta superá-lo. Ao enfrentar o perigo, sua resposta natural é a preocupação. Sempre jogue com apostas significativas, mas não aposte quantias cuja perda o levaria à falência.

A maioria dos empreendedores são avessos ao risco porque se concentram em onde suas habilidades, conhecimentos e experiência lhes dão uma vantagem.

Drucker aconselha reservar 20% de seu orçamento para tornar obsoleto suas ofertas atuais, o que está em linha com o modelo de horizonte da McKinsey 3 de 70% de foco em resultados de base de retorno de curto prazo, 20% em duplas e triplas de longo prazo e 10% em transformacionais home runs.

Uma das chaves são as apostas desequilibradas em que a desvantagem é pequena, mas o retorno potencial é grande.

Axioma 2

Sempre realize o lucro cedo demais: séries de vitórias curtas e modestas são as mais comuns. Decida com antecedência o que você quer de um empreendimento e, quando conseguir, saia.

Muitos novos produtos falham, alguns funcionam razoavelmente bem. Suponha que você precisará de ferramentas depois de localizar uma necessidade real no mercado e ter aprendido mais do que você sabia quando lançou pela primeira vez.

Axioma 3

Corte suas perdas; você está certo no máximo 50% das vezes. Quando o navio começar a afundar, pule. Aceite pequenas perdas para se proteger contra grandes perdas. Aceite alegremente as pequenas perdas como um fato da vida. Espere experimentar vários enquanto espera um grande ganho.

É uma boa abordagem para mexer em um novo produto ou serviço para explorar diversas variações e refinamentos. Nada de novo funciona. Mas se você estiver procurando por “clientes mais inteligentes”, então sua demonstração precisa de uma melhoria dramática ou você precisa falar com novas categorias de clientes em potencial.

É mais fácil abandonar uma ideia, se você estiver testando novas ofertas em pequenos conjuntos ou lotes. De modo que sua alternativa seja tentar uma próxima abordagem predeterminada em vez de pensar “se desistirmos, não tenho certeza do que devemos fazer a seguir”.

Axioma 4

Cuidado com as previsões do comportamento humano. A demografia e as necessidades bem estabelecidas são um guia mais confiável do que a crença de um especialista em uma futura mudança de comportamento em uma população.

Axioma 5

O caos não é perigoso até que comece a parecer organizado. A história pode ou não se repetir. A menos que você realmente veja uma causa operando, cuidado para não ser enganado pela correlação.

A falácia do jogador: não há períodos de calor ou dias de sorte. Vá e veja. Não aceite o que alguém lhe diz pelo que você observou diretamente. O sucesso passado não é garantia de desempenho futuro.

Axioma 6

Cuidado para não ficar confortável demais. Não fique preso em uma aventura azeda por causa de lealdade ou nostalgia. Mantenha seus olhos abertos para oportunidades melhores em todos os momentos.

Faça distinção entre ser leal às pessoas e temer perder seu status ou experiência ao mudar para um novo mercado. O capital social, suas relações comerciais e reputação, vale muito a pena preservar. Mas as tecnologias e os mercados têm um ciclo de vida que parece estar encolhendo.

Axioma 7

Sua intuição pode ser confiável se puder ser explicada. Primeiro, determine se você tem uma base de experiência rica o suficiente para ter formado um palpite viável. Não confunda palpite com esperança: confie mais em palpites sobre resultados negativos.

Isso corresponde ao conselho de Daniel Kahneman de pensar sobre um problema como um membro de uma categoria em vez de único. Se você não vê a categoria ou não já enfrentou situações que “rimam”, tome cuidado para não confiar na sua intuição.

Axioma 8

Não existem coisas seguras. Todos os cisnes são brancos até que você veja um preto. É um erro vender sua oferta como uma coisa certa e um erro maior comprar uma “coisa certa”.

Axioma 9

Otimismo é esperar o melhor, confiança é saber como você vai lidar com o pior. Nunca faça um movimento se estiver apenas otimista. Saiba como você vai lidar com o pior.

O pessimismo aplicado de forma construtiva pode aumentar sua confiança, permitindo que a equipe identifique e mitigue riscos e falhas potenciais.

Construindo no Axioma 7: tenha muito cuidado com o otimismo baseado na ignorância, se você não pode definir uma categoria para seus esforços e analisar pelo menos um pequeno conjunto de esforços ou projetos relacionados, você deve tratá-lo como um experimento ou prova de conceito.

Axioma 10

A maioria provavelmente está errada: pense nas coisas por conta própria. Nunca siga uma moda passageira: a melhor hora para comprar algo geralmente é quando ninguém mais deseja.

Se você vai seguir o rebanho em um assunto importante, pelo menos faça sua própria investigação. Não presuma segurança em números para itens críticos.

Axioma 11

Seja perseverante, mas não teimoso: não tente fazer a mesma coisa repetidamente. Concentre-se em aprender o que funciona, não em provar que seu primeiro insight está correto.

Segurar vagamente suas hipóteses enquanto faz um investimento significativo para testá-las é um ato de equilíbrio psicológico difícil. É mais difícil porque a tendência é cair na visão consensual ou se recusar a admitir que você estava errado.

Axioma 12

Tenha cuidado com os planos de longo prazo. O planejamento é útil, mas você deve ajustar conforme avança. Avalie periodicamente o desempenho de tudo em que você investiu.

Você pode ter uma visão clara no início, o que é muito útil para escrever. Conforme você perde seus “olhos de novato” e fica atolado nos detalhes, é fácil perder a perspectiva.

“Planos não valem nada, mas planejar é tudo. Há uma distinção muito grande porque quando você está planejando uma emergência, você deve começar com uma coisa: a própria definição de “emergência”. Ela é inesperada, portanto, não vai acontecer da maneira que você está planejando.

Portanto, a primeira coisa a fazer é tirar todos os planos da prateleira de cima, jogá-los pela janela e começar mais uma vez. Mas se você não tem planejado, não pode começar a trabalhar, pelo menos de forma inteligente.

Considerações finais sobre Axiomas de Zurique

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